股票期权 是在交易所买卖及由结算所结算的一种以个别股票为基础的金融合约,在指定时间或之前按指定价格(行使价)向卖方买入或卖出合约订明的相关资产,合约主要易分为认购期权及认沽期权。 认购期权的买家有权利以行使价(预先设定的价格)在合约到期日或之前买入正股;而认购期权的卖家被行使期权时,有责任以行使价在合约到期日或之前卖出正股。认沽期权的买家有权利以行使价(预先设定的价格)在合约到期日或之前卖出正股;而认沽期权的卖家被行使期权时,有责任以行使价在合约到期日或之前买入正股。


认购期权
 
 
预期股票及相关认购期权价格上升,投资者可付出期权金买入(Long)认购期权(Call),表示持有者有权在到期日或之前,以期权合约所定的行使价买入合约所制定的资产。若期权到期前,指定资产高于行使价,投资者可以较低的行使价买入指定资产,并在市场以较高价沽出赚取利润。相反,投资者最大的损失便是所付出的期权金。
 
 

预期价格股票及相关认购期权下跌比上涨机会大,相关资产在特定时间内不会升破行使价。沽出(Short)认购期权(Call)可收取期权金。表示投资者有义务在到期前,当期权被行使时,必须按合约订明的行使价,向认购期权(Call)持有者沽出相关资产。沽出(Short)认购期权(Call)最多可赚取期权金,反之,风险则无限。
 
 

预期股票及相关认购期权价格下跌 ,投资者可付出期权金买入(Long)认沽期权(Put),当指定股票价格下跌,相关认沽期权价格便会上升,投资者可在市场沽出(Short)该认沽期权(Put)获利,以有限期权金,换取无限回报的可能。若期权到期前,指定资产低于行使价,投资者可以行使期权以较高的行使价沽出指定资产。相反,投资者最大的损失便是所付出的期权金。
 
 

预期价格股票及相关认购期权上涨比下跌机会大,相关资产在特定时间内不会跌破行使价。沽出(Short)认沽期权(Put)可收取期权金。表示投资者有义务在到期前,当期权被行使时,必须按合约订明的行使价,向认沽期权(Put)持有者买入相关资产。沽出(Short)认沽期权(Put)最多可赚取期权金,反之,风险则无限。
 
 
 
 
 项目
 佣金
 备注
 股票期权买卖服务交易佣金
 
 
 (1) 网上委托交易
 0.18%或最低港币$50元,以较高者为准
 
 (2) 电话委托交易
 0.25%或最低港币$100元,以较高者为准
 
 交易费用(联交所)
 
 
 (1) 期权级别 1
 级别 1:港币$3元
 每张合约
 (2) 期权级别 2
 级别 2:港币$1元
 每张合约
 (3) 期权级别 3
 级别 3:港币$0.5元
 每张合约
 股票期权行使或被行使费用
 
 
 (1) 行费费用(联交所)
 (1) 每合约港幤2元
 (1) 每张合约
 (2) 交易征费(证监会)
 (2) 0.0027%
 (2) 按行使总值计算
 (3) 交易征费(联交所)
 (3) 0.005%
 (3) 按行使总值计算
 (4) 印花税(香港特区政府)
 (4) 每港币$1,000成交金额收取港币$1元
 (4) 按行使总值计算,
   不足1元亦作1元计算
 (5) 交收费
 (5) 行使总值之0.005%或最低港币元,
   以较高者计算
 (5) 最低港币5元,
   最高港币1,000元
 (6) 迟交收罚款
 (6) 行使货值之0.05%
 (6) 最低收费$200
 

1. 开设股票期权户口(Stock Option Account)的客户必须在本公司先开孖展户口,才能开设股票期权户口。

2. 买卖须知

若客户沽出期权(认购或认沽),必须先存入足够按金才可以买卖。不同到期月份和不同行使价的股票期权所要求之按金都不同,如市场方向对客户持仓不利时,按金水平随市况而调整,本公司有权因应市场波动情况提高按金要求。 若客户沽出认购期权(Short Call),并以相同股数之正股作为备兑(Covered Call),则毋须缴付按金。 如客户之帐户未能维持所需按金金额时,我司有权在任何时间及情况下替客户合约平仓或行使,而毋需事先通知。 《证券及期货(合约限量及须申报的持仓量)规则》订明,除获授权人士外,任何人不得持有或控制数目超逾订明上限期货合约或股票期权合约。该规则亦规定,持有或控制须申报的持仓量人士须向认可交易所提交关于该须申报的持仓量的书面通知。持有或控制须申报的持仓量的客户可以主事人身份直接向交易所提交关于该须申报的持仓量的通知,或经本公司同意后透过本公司以代理人身份提交有关的通知。如客户与多于一名代理人开立帐户并持有或控制须申报的持仓量,该客户必须负上全部责任,向交易所提交关于该等须申报的持仓量的通知。

3. 行使与被行使结算事项

持有认购期权(Long Call)或认沽期权(Long Put)有权在该权证到期或之前向我们指示行使持有的期权,但行使前须有充足的资金(行使认购期权)或股票(行使认沽期权)。

沽出认购期权(short Call)或认沽期权(Short Put)的投资者则有责任,在该权证到期或之前被行使沽出的期权。被行使的投资者必须在行使日随后的交易日,补足资金(沽出认沽期权)或股票(沽出认购期权)到股票期权帐户。否则我们会为客户在市场沽出或买回相关股票。

因股票期权行使而衍生的股票买卖,将按一般股票交易收费计算。

客户若需行使其股票期权长仓 (认购或认沽),客户必须于下午4时30分前致电本公司下达行使指示。逾时则不获处理,并需于下一个工作天下午 4时30分 前再致电本公司下达行使指示。

若客户持有认购或认沽期权长仓(Long Call 或 Long Put),于到期日之前还未递交任何行使股票期权指示,在到期时,若期权的价内值是行使价1.5%或以上的都会被结算所自动行使,此价内触发百分比以聯交所期权结算所公布为准,而不作任何通知。

 
 
股票期权的合约买卖单位多于一手正股股数
股票编号
股票名称
HKATS代号
合约买卖单位
股票买卖单位倍数 期权类别
持仓限额(合约张数)
16 新鸿基地产发展有限公司 SHK 1,000 2 1 50,000
175 吉利汽车控股有限公司 GAH 5,000 5 1 50,000
788 中国鐡塔股份有限公司 XTW 10,000 5 2 150,000
823 领展房地产投资信托基金 LNK 1,000 2 1
50,000
1099 国药控股股份有限公司 SNP 800 2 1 50,000
1113 长江实业集团有限公司 CKP 1,000 2 1 50,000
1288 中国农业银行股份有限公司 XAB 10,000 10 1 100,000
1299 友邦保险控股有限公司 AIA 1,000 5 1 150,000
1336 新华人寿保险股份有限公司 NCL 1,000 10 1 50,000
1339 中国人民保险集团股份有限公司 PIN 5,000 5 2 50,000
1359 中国信达资产管理股份有限公司 CDA 5,000 5 2 50,000
1658 中国邮政储蓄银行股份有限公司 XPB 5,000 5 1 50,000
1810 小米集团 MIU 1,000 5 2 150,000
1816 中国广核电力股份有限公司 CGN 10,000 10 2 50,000
1918 融创中国控股有限公司 SUN 2,000 2 1 100,000
1988 中国民生银行股份有限公司 MSB 2,500 5 2 50,000
2007 碧桂园控股有限公司 COG 5,000 5 1 50,000
2018 瑞声科技控股有限公司 AAC 1,000 2 1 50,000
2202 万科企业股份有限公司 VNK 1,000 10 1 50,000
2238 广州汽车集团股份有限公司 GAC 4,000 2 1 50,000
2382 舜宇光学科技(集团)有限公司 SNO 1,000 10 1 50,000
2601 中国太平洋保险(集团)股份有限公司 CPI 1,000 5 1 100,000
2822 CSOP富时中国A50 ETF CSA 5,000 25 1 50,000
2823 iShares安硕富时A50中国指數ETF A50 5,000 50 1 50,000
2828 恒生中国企业指数上市基金 HCF 1,000 5 1 50,000
3188 华夏沪深300指数ETF  AMC 2,000 10 1 30,000
3333 中国恒大集团 EVG 2,000 2 1 100,000
3690 美团点评 MET 500 5 1 50,000
3800 保利协鑫能源控股有限公司 PLE 5,000 5 3 100,000
6030 中信证券股份有限公司 CTS 1,000 2 2 100,000
6837 海通证券股份有限公司 HAI 2,000 5 2 50,000
 
股票期权的合约买卖单位等于一手正股股数
股票编号 股票名称 HKATS 代号 合约买卖单位 期权类别 持仓限额 (合约张数 )
1 长江和记实业有限公司 CKH 500 1 50,000
2 中电控股有限公司 CLP 500 1 50,000
3 香港中华煤气有限公司 HKG 1,000 2 100,000
4 九龙仓集团有限公司 WHL 1,000 2 50,000
5 汇丰控股有限公司 HKB 400 1 150,000
6 电能实业有限公司 HEH 500 1 50,000
11 恒生银行有限公司 HSB 100 2 100,000
12 恒基兆业地产有限公司 HLD 1,000 1 50,000
17 新世界发展有限公司 NWD 1,000 2 100,000
19 太古股份有限公司'A' SWA 500 1 50,000
23 东亚银行有限公司 BEA 200 3 50,000
27 银河娱乐集团有限公司 GLX 1,000 1 100,000
66 香港铁路有限公司 MTR 500 2 50,000
135 昆伦能源有限公司 KLE 2,000 2 50,000
151 中国旺旺控股有限公司 WWC 1,000 3 100,000
267 中国中信股份有限公司 CIT 1,000 2 50,000
293 国泰航空有限公司 CPA 1,000 2 50,000
358 江西铜业股份有限公司 JXC 1,000 3 50,000
386 中国石油化工股份有限公司 CPC 2,000 2 150,000
388 香港交易及结算所有限公司 HEX 100 2 150,000
390 中国中铁股份有限公司 CRG 1,000 3 150,000
489 东风汽车集团股份有限公司 DFM 2,000 2 50,000
494 利丰有限公司 LIF 2,000 3 100,000
688 中国海外发展有限公司 COL 2,000 1 50,000
700 腾讯控股有限公司 TCH 100 1 150,000
728 中国电信股份有限公司 CTC 2,000 3 150,000
753 中国国际航空股份有限公司 AIR 2,000 2 50,000
762 中国联合网络通信(香港)股份有限公司 CHU 2,000 2 100,000
857 中国石油天然气股份有限公司 PEC 2,000 2 150,000
883 中国海洋石油有限公司 CNC 1,000 2 150,000
902 华能国际电力股份有限公司 HNP 2,000 2 100,000
914 安徽海螺水泥股份有限公司 ACC 500 2 150,000
939 中国建设银行股份有限公司 XCC 1,000 3 150,000
941 中国移动有限公司 CHT 500 1 150,000
992 联想集团有限公司 LEN 2,000 3 150,000
998 中信银行股份有限公司 CTB 1,000 3 150,000
1044 恒安国际集团有限公司 HGN 500 1 50,000
1088 中国神华能源股份有限公司 CSE 500 3 150,000
1093 石药集团有限公司 CSP 2,000 1 150,000
1109 华润置地有限公司 CRL 2,000 1 50,000
1171 兖州煤业股份有限公司 YZC 2,000 2 50,000
1186 中国铁建股份有限公司 CRC 500 3 150,000
1211 比亚迪股份有限公司 BYD 500 2 50,000
1398 中国工商银行股份有限公司 XIC 1,000 3 150,000
1800 中国交通建设股份有限公司  CCC 1,000 3 150,000
1898 中国中煤能源股份有限公司 CCE 1,000 3 50,000
1919 中国远洋控股股份有限公司 CCS 500 3 150,000
1928 金沙中国有限公司 SAN 400 2 150,000
2282 美高梅中国控股有限公司 MGM 400 3 150,000
2318 中国平安保险(集团)股份有限公司 PAI 500 1 150,000
2319 中国蒙牛乳业有限公司^ MEN 1,000 1 100,000
2328 中国人民财产保险股份有限公司  PIC 2,000 2 150,000
2333 长城汽车股份有限公司^^ GWM 500 3 150,000
2388 中银香港(控股)有限公司 BOC 500 2 150,000
2600 中国铝业股份有限公司 ALC 2,000 3 100,000
2628 中国人寿保险股份有限公司 CLI 1,000 2 150,000
2777 广州富力地产股份有限公司 RFP 400 3 100,000
2800 盈富基金 TRF 500 2 150,000
2888 渣打集团有限公司 STC 50 3 150,000
2899 紫金矿业集团股份有限公司 ZJM 2,000 3 100,000
3323 中国建材股份有限公司 NBM 2,000 2 150,000
3328 交通银行股份有限公司 BCM 1,000 3 150,000
3888 金山软件有限公司 KSO 1,000 2 50,000
3968 招商银行股份有限公司 CMB 500 2 150,000
3988 中国银行股份有限公司 XBC 1,000 3 150,000
 
更新日期 : 01/04/2019 (名单会不时更新,请浏览香港交易所最新名单。)
 
注意事项:
* 持仓限制是指任何个体于每个期权类别任何一个市场方向及所有到期月份之最高持仓数量(即买入认购期权/沽出认沽期权为一个市场方向而沽出认购期权/买入认沽期权为另一个市场方向)。
 
 
 
代表月份
 期权月份代码
 认购
 认沽
1
A
M
2
B
N
3
C
O
4
D
P
5
E
Q
6
F
R
7
G
S
8
H
T
9
I
U
10
J
V
11
K
W
12
L
X
 
 
   
 项目
 规格
 期权种类
 认购及认沽
 合约股数
 一手正股(部份合约除外)
 到期月份
 即月,随后三个历月,随后三个季月
 (交易所可按需要于个别股票期权类别增加其他更长期的到期月份)
 交易时间
 上午9时30分至中午12时,下午1时至下午4时
 最低价格变动
 HK$0.01 / HK$0.001
 最后交易日
 到期月份最后一个交易日之前一个交易日
 大额未平仓合约申报水平
 1,000(每个股票类别每个到期月份计)
 调整
 如有供股,派送红股或股息特高时,会调整行使价及合约股数,
 使期权持仓的价值尽量保持不变
 行使方式
 美式及以实物股票交收,期权持有人可于任何营业日
 (包括最后交易日)的下午4时30分前通知我司随时行使
 期权短仓被行使分配方式
 以随机指定分配予客户,客户需于T+2进行交收
 交收日期
 T+1(期权交易)或T+2(行使或被指定分配后之股票交收)
 
 
 

期权的理论价值受不同的因素所影响。这些因素包括股票价格/指数水平、行使价、波幅、利率及到期日等。客户可使用期权计算机,输入不同的参数来计算期权或权证的理论价值。
 

卖出股票期权合约的客户需根据期权结算所的要求缴付按金或提供抵押品。若市况对持有空仓客户不利,客户可能会被要求增加按金或减少持仓。期权结算所会评估及收取所需按金,亦会在有需要时收取额外按金。本公司有权视乎情况收取比交易所较高之按金水平,客户亦可参考开户时之「客户账户之条款及细则 」附表二:期权交易条款。有关最新期权合约按金率的详情,请参阅香港交易所网站相关链接:

https://sc.hkex.com.hk/TuniS/www.hkex.com.hk/services/clearing/listed-derivatives/risk-management/margin/margin-tables/seoch?sc_lang=zh-cn