股票期權 是在交易所買賣及由結算所結算的一種以個別股票為基礎的金融合約,在指定時間或之前按指定價格(行使價)向賣方買入或賣出合約訂明的相關資產,合約主要易分為認購期權及認沽期權。 認購期權的買家有權利以行使價(預先設定的價格)在合約到期日或之前買入正股;而認購期權的賣家被行使期權時,有責任以行使價在合約到期日或之前賣出正股。認沽期權的買家有權利以行使價(預先設定的價格)在合約到期日或之前賣出正股;而認沽期權的賣家被行使期權時,有責任以行使價在合約到期日或之前買入正股。


認購期權
 
 
預期股票及相關認購期權價格上升,投資者可付出期權金買入(Long)認購期權(Call),表示持有者有權在到期日或之前,以期權合約所定的行使價買入合約所制定的資產。若期權到期前,指定資產高於行使價,投資者可以較低的行使價買入指定資產,並在市場以較高價沽出賺取利潤。相反,投資者最大的損失便是所付出的期權金。
 
 

預期價格股票及相關認購期權下跌比上漲機會大,相關資產在特定時間內不會升破行使價。沽出(Short)認購期權(Call)可收取期權金。表示投資者有義務在到期前,當期權被行使時,必須按合約訂明的行使價,向認購期權(Call)持有者沽出相關資產。沽出(Short)認購期權(Call)最多可賺取期權金,反之,風險則無限。
 
 

預期股票及相關認購期權價格下跌 ,投資者可付出期權金買入(Long)認沽期權(Put),當指定股票價格下跌,相關認沽期權價格便會上升,投資者可在市場沽出(Short)該認沽期權(Put)獲利,以有限期權金,換取無限回報的可能。若期權到期前,指定資產低於行使價,投資者可以行使期權以較高的行使價沽出指定資產。相反,投資者最大的損失便是所付出的期權金。
 
 

預期價格股票及相關認購期權上漲比下跌機會大,相關資產在特定時間內不會跌破行使價。沽出(Short)認沽期權(Put)可收取期權金。表示投資者有義務在到期前,當期權被行使時,必須按合約訂明的行使價,向認沽期權(Put)持有者買入相關資產。沽出(Short)認沽期權(Put)最多可賺取期權金,反之,風險則無限。
 
 
 
 
 項目
 佣金
 備註
 股票期權買賣服務交易佣金
 
 
 (1) 網上委託交易
 0.18%或最低港幣$50元,以較高者為準
 
 (2) 電話委託交易
 0.25%或最低港幣$100元,以較高者為準
 
 交易費用(聯交所)
 
 
 (1) 期權級別 1
 級別 1:港幣$3元
 每張合約
 (2) 期權級別 2
 級別 2:港幣$1元
 每張合約
 (3) 期權級別 3
 級別 3:港幣$0.5元
 每張合約
 股票期權行使或被行使費用
 
 
 (1) 行費費用(聯交所)
 (1) 每合約港幤2元
 (1) 每張合約
 (2) 交易徵費(證監會)
 (2) 0.0027%
 (2) 按行使總值計算
 (3) 交易徵費(聯交所)
 (3) 0.005%
 (3) 按行使總值計算
 (4) 印花稅(香港特區政府)
 (4) 每港幣$1,000成交金額收取港幣$1元
 (4) 按行使總值計算,
   不足1元亦作1元計算
 (5) 交收費
 (5) 行使總值之0.005%或最低港幣元,
   以較高者計算
 (5) 最低港幣5元,
   最高港幣1,000元
 (6) 遲交收罰款
 (6) 行使貨值之0.05%
 (6) 最低收費$200
 

1. 開設股票期權戶口(Stock Option Account)的客戶必須在本公司先開孖展戶口,才能開設股票期權戶口。

2. 買賣須知

若客戶沽出期權(認購或認沽),必須先存入足夠按金才可以買賣。不同到期月份和不同行使價的股票期權所要求之按金都不同,如市場方向對客戶持倉不利時,按金水平隨市況而調整,本公司有權因應市場波動情況提高按金要求。 若客戶沽出認購期權(Short Call),並以相同股數之正股作為備兌(Covered Call),則毋須繳付按金。 如客戶之帳戶未能維持所需按金金額時,我司有權在任何時間及情況下替客戶合約平倉或行使,而毋需事先通知。 《證券及期貨(合約限量及須申報的持倉量)規則》訂明,除獲授權人士外,任何人不得持有或控制數目超逾訂明上限期貨合約或股票期權合約。該規則亦規定,持有或控制須申報的持倉量人士須向認可交易所提交關於該須申報的持倉量的書面通知。持有或控制須申報的持倉量的客戶可以主事人身份直接向交易所提交關於該須申報的持倉量的通知,或經本公司同意後透過本公司以代理人身份提交有關的通知。如客戶與多於一名代理人開立帳戶並持有或控制須申報的持倉量,該客戶必須負上全部責任,向交易所提交關於該等須申報的持倉量的通知。

3. 行使與被行使結算事項

持有認購期權(Long Call)或認沽期權(Long Put)有權在該權證到期或之前向我們指示行使持有的期權,但行使前須有充足的資金(行使認購期權)或股票(行使認沽期權)。

沽出認購期權(short Call)或認沽期權(Short Put)的投資者則有責任,在該權證到期或之前被行使沽出的期權。被行使的投資者必須在行使日隨後的交易日,補足資金(沽出認沽期權)或股票(沽出認購期權)到股票期權帳戶。否則我們會為客戶在市場沽出或買回相關股票。

因股票期權行使而衍生的股票買賣,將按一般股票交易收費計算。

客戶若需行使其股票期權長倉 (認購或認沽),客戶必須於下午4時30分前致電本公司下達行使指示。逾時則不獲處理,並需於下一個工作天下午 4時30分 前再致電本公司下達行使指示。

若客戶持有認購或認沽期權長倉(Long Call 或 Long Put),於到期日之前還未遞交任何行使股票期權指示,在到期時,若期權的價內值是行使價1.5%或以上的都會被結算所自動行使,此價內觸發百分比以聯交所期權結算所公佈為準,而不作任何通知。

 
 
股票期權的合約買賣單位多於一手正股股數
股票編號
股票名稱
HKATS代號
合約買賣單位
股票買賣單位倍數 期權類別
持倉限額(合約張數)
16 新鴻基地產發展有限公司 SHK 1,000 2 1 50,000
175 吉利汽車控股有限公司 GAH 5,000 5 1 50,000
788 中國鐡塔股份有限公司 XTW 10,000 5 2 150,000
823 領展房地產投資信託基金 LNK 1,000 2 1
50,000
1099 國藥控股股份有限公司 SNP 800 2 1 50,000
1113 長江實業集團有限公司 CKP 1,000 2 1 50,000
1288 中國農業銀行股份有限公司 XAB 10,000 10 1 100,000
1299 友邦保險控股有限公司 AIA 1,000 5 1 150,000
1336 新華人壽保險股份有限公司 NCL 1,000 10 1 50,000
1339 中國人民保險集團股份有限公司 PIN 5,000 5 2 50,000
1359 中國信達資產管理股份有限公司 CDA 5,000 5 2 50,000
1658 中國郵政儲蓄銀行股份有限公司 XPB 5,000 5 1 50,000
1810 小米集團 MIU 1,000 5 2 150,000
1816 中國廣核電力股份有限公司 CGN 10,000 10 2 50,000
1918 融創中國控股有限公司 SUN 2,000 2 1 100,000
1988 中國民生銀行股份有限公司 MSB 2,500 5 2 50,000
2007 碧桂園控股有限公司 COG 5,000 5 1 50,000
2018 瑞聲科技控股有限公司 AAC 1,000 2 1 50,000
2202 萬科企業股份有限公司 VNK 1,000 10 1 50,000
2238 廣州汽車集團股份有限公司 GAC 4,000 2 1 50,000
2382 舜宇光學科技(集團)有限公司 SNO 1,000 10 1 50,000
2601 中國太平洋保險(集團)股份有限公司 CPI 1,000 5 1 100,000
2822 CSOP富時中國A50 ETF CSA 5,000 25 1 50,000
2823 iShares安碩富時A50中國指數ETF A50 5,000 50 1 50,000
2828 恒生中國企業指數上市基金 HCF 1,000 5 1 50,000
3188 華夏滬深300指數ETF  AMC 2,000 10 1 30,000
3333 中國恒大集團 EVG 2,000 2 1 100,000
3690 美團點評 MET 500 5 1 50,000
3800 保利協鑫能源控股有限公司 PLE 5,000 5 3 100,000
6030 中信證券股份有限公司 CTS 1,000 2 2 100,000
6837 海通證券股份有限公司 HAI 2,000 5 2 50,000
 
股票期權的合約買賣單位等於一手正股股數
股票編號 股票名稱 HKATS 代號 合約買賣單位 期權類別 持倉限額 (合約張數 )
1 長江和記實業有限公司 CKH 500 1 50,000
2 中電控股有限公司 CLP 500 1 50,000
3 香港中華煤氣有限公司 HKG 1,000 2 100,000
4 九龍倉集團有限公司 WHL 1,000 2 50,000
5 滙豐控股有限公司 HKB 400 1 150,000
6 電能實業有限公司 HEH 500 1 50,000
11 恒生銀行有限公司 HSB 100 2 100,000
12 恒基兆業地產有限公司 HLD 1,000 1 50,000
17 新世界發展有限公司 NWD 1,000 2 100,000
19 太古股份有限公司'A' SWA 500 1 50,000
23 東亞銀行有限公司 BEA 200 3 50,000
27 銀河娛樂集團有限公司 GLX 1,000 1 100,000
66 香港鐵路有限公司 MTR 500 2 50,000
135 昆倫能源有限公司 KLE 2,000 2 50,000
151 中國旺旺控股有限公司 WWC 1,000 3 100,000
267 中國中信股份有限公司 CIT 1,000 2 50,000
293 國泰航空有限公司 CPA 1,000 2 50,000
358 江西銅業股份有限公司 JXC 1,000 3 50,000
386 中國石油化工股份有限公司 CPC 2,000 2 150,000
388 香港交易及結算所有限公司 HEX 100 2 150,000
390 中國中鐵股份有限公司 CRG 1,000 3 150,000
489 東風汽車集團股份有限公司 DFM 2,000 2 50,000
494 利豐有限公司 LIF 2,000 3 100,000
688 中國海外發展有限公司 COL 2,000 1 50,000
700 騰訊控股有限公司 TCH 100 1 150,000
728 中國電信股份有限公司 CTC 2,000 3 150,000
753 中國國際航空股份有限公司 AIR 2,000 2 50,000
762 中國聯合網路通信(香港)股份有限公司 CHU 2,000 2 100,000
857 中國石油天然氣股份有限公司 PEC 2,000 2 150,000
883 中國海洋石油有限公司 CNC 1,000 2 150,000
902 華能國際電力股份有限公司 HNP 2,000 2 100,000
914 安徽海螺水泥股份有限公司 ACC 500 2 150,000
939 中國建設銀行股份有限公司 XCC 1,000 3 150,000
941 中國移動有限公司 CHT 500 1 150,000
992 聯想集團有限公司 LEN 2,000 3 150,000
998 中信銀行股份有限公司 CTB 1,000 3 150,000
1044 恒安國際集團有限公司 HGN 500 1 50,000
1088 中國神華能源股份有限公司 CSE 500 3 150,000
1093 石藥集團有限公司 CSP 2,000 1 150,000
1109 華潤置地有限公司 CRL 2,000 1 50,000
1171 兗州煤業股份有限公司 YZC 2,000 2 50,000
1186 中國鐵建股份有限公司 CRC 500 3 150,000
1211 比亞迪股份有限公司 BYD 500 2 50,000
1398 中國工商銀行股份有限公司 XIC 1,000 3 150,000
1800 中國交通建設股份有限公司  CCC 1,000 3 150,000
1898 中國中煤能源股份有限公司 CCE 1,000 3 50,000
1919 中國遠洋控股股份有限公司 CCS 500 3 150,000
1928 金沙中國有限公司 SAN 400 2 150,000
2282 美高梅中國控股有限公司 MGM 400 3 150,000
2318 中國平安保險(集團)股份有限公司 PAI 500 1 150,000
2319 中國蒙牛乳業有限公司^ MEN 1,000 1 100,000
2328 中國人民財產保險股份有限公司  PIC 2,000 2 150,000
2333 長城汽車股份有限公司^^ GWM 500 3 150,000
2388 中銀香港(控股)有限公司 BOC 500 2 150,000
2600 中國鋁業股份有限公司 ALC 2,000 3 100,000
2628 中國人壽保險股份有限公司 CLI 1,000 2 150,000
2777 廣州富力地產股份有限公司 RFP 400 3 100,000
2800 盈富基金 TRF 500 2 150,000
2888 渣打集團有限公司 STC 50 3 150,000
2899 紫金礦業集團股份有限公司 ZJM 2,000 3 100,000
3323 中國建材股份有限公司 NBM 2,000 2 150,000
3328 交通銀行股份有限公司 BCM 1,000 3 150,000
3888 金山軟體有限公司 KSO 1,000 2 50,000
3968 招商銀行股份有限公司 CMB 500 2 150,000
3988 中國銀行股份有限公司 XBC 1,000 3 150,000
 
更新日期 : 01/04/2019 (名單會不時更新,請瀏覽香港交易所最新名單。)
 
注意事項:
* 持倉限制是指任何個體於每個期權類別任何一個市場方向及所有到期月份之最高持倉數量(即買入認購期權/沽出認沽期權為一個市場方向而沽出認購期權/買入認沽期權為另一個市場方向)。
 
 
 
代表月份
 期權月份代碼
 認購
 認沽
1
A
M
2
B
N
3
C
O
4
D
P
5
E
Q
6
F
R
7
G
S
8
H
T
9
I
U
10
J
V
11
K
W
12
L
X
 
 
   
 項目
 規格
 期權種類
 認購及認沽
 合約股數
 一手正股(部份合約除外)
 到期月份
 即月,隨後三個曆月,隨後三個季月
 (交易所可按需要於個別股票期權類別增加其他更長期的到期月份)
 交易時間
 上午9時30分至中午12時,下午1時至下午4時
 最低價格變動
 HK$0.01 / HK$0.001
 最後交易日
 到期月份最後一個交易日之前一個交易日
 大額未平倉合約申報水平
 1,000(每個股票類別每個到期月份計)
 調整
 如有供股,派送紅股或股息特高時,會調整行使價及合約股數,
 使期權持倉的價值盡量保持不變
 行使方式
 美式及以實物股票交收,期權持有人可於任何營業日
 (包括最後交易日)的下午4時30分前通知我司隨時行使
 期權短倉被行使分配方式
 以隨機指定分配予客戶,客戶需於T+2進行交收
 交收日期
 T+1(期權交易)或T+2(行使或被指定分配後之股票交收)
 
 
 

期權的理論價值受不同的因素所影響。這些因素包括股票價格/指數水平、行使價、波幅、利率及到期日等。客戶可使用期權計算機,輸入不同的參數來計算期權或權證的理論價值。
 

賣出股票期權合約的客戶需根據期權結算所的要求繳付按金或提供抵押品。若市況對持有空倉客戶不利,客戶可能會被要求增加按金或減少持倉。期權結算所會評估及收取所需按金,亦會在有需要時收取額外按金。本公司有權視乎情況收取比交易所較高之按金水平,客戶亦可參考開戶時之「客戶帳戶之條款及細則 」附表二:期權交易條款。有關最新期權合約按金率的詳情,請參閱香港交易所網站相關連結:

https://www.hkex.com.hk/Services/Clearing/Listed-Derivatives/Risk-Management/Margin/Margin-Tables/SEOCH?sc_lang=zh-HK